이세계 경제의 방향은 어디로 향하고 있을까? 최근의 중요한 지표와 시사점을 살펴보면서, 금리 인상 후의 금융시장 동향과 경제의 미래에 대해 고찰해보자.
1. 인플레이션과의 전쟁에서 승리?
지난 CPI 보고서에서 들려온 기쁜 소식, 소비자물가지수와 근원 소비자물가지수가 예상치를 하회했다. 특히, 근원에서는 주거비를 제외하면 안정된 수준의 인플레이션을 보여주어 경제 전망에 긍정적인 신호를 보내고 있다. 기준금리 인상 사이클은 이제 종료되었다고 보는 목소리가 높아지며, 이제는 기준금리 인하에 대한 논의가 시작되고 있다.
2. 연준의 비둘기파인 전망
시장에서는 12월과 1월의 금리 인상 확률이 사실상 제로에 수렴하고 있다. 그리고 내년 6월부터 시작되는 금리 인하가 예상되는데, 연말까지 100bp의 인하를 시사하고 있다. 특히, 내년 말에는 100bp의 인하가 70%의 확률로 예상되며, 이로 인해 연준이 금리를 인하하려는 노력을 계속할 것으로 전망된다.
3. 금리 인하 전망의 급격한 확산
일부 금융 기관에서는 이번 금리 인하 사이클에서는 300bp 이상의 기준금리 인하가 필요하다고 주장하고 있다. 특히, 내년 금리 인하 속도가 매우 빠르게 진행될 것으로 예상되며, 이로써 금리 인하가 경제에 미치는 영향이 커질 것으로 예측된다. 이러한 금리 인하에 대한 기대가 크게 높아지면서 시장은 긍정적인 반응을 보이고 있다.
4. 연준의 관계자 코멘트와 시장의 반응
하지만, 연준 내에서는 이른 승리의 선언은 이르다는 입장을 고수하고 있다. 비둘기파 총재의 주장에 따르면, 아직 목표치에 도달한 것이 아니며, 이른 시기에 인플레이션의 격전이 이루어지는 것은 이상한 현상일 수 있다. 실제로 지난 주 IMF 컨퍼런스에서 파월 의장 역시 물가 안정이 하나의 페이크라고 주장하여, 경제의 미래에 대한 불안을 표현하고 있다.
5. 달러 약세와 자산 시장의 반등
금리 인하 전망에 따른 시장의 반응은 뚜렷하다. 달러는 약세를 보이고, 자산 시장은 신속한 반등세를 나타내고 있다. 이로 인해 달러화의 가치는 하락하고, 자산의 가격은 상승하고 있는데, 이러한 움직임이 경제에 어떠한 영향을 미칠지에 대한 의문이 나오고 있다.
6. 종합 전망: 금융 안정을 유지하며 나아가야 할 길
현재의 금리 동향과 시장의 움직임은 경제의 균형을 유지하기 위한 노력의 일환이다. 금리와 인플레이션 간의 균형은 경제의 건전한 성장을 위해 중요하며, 현 시점에서는 경제의 흐름을 적절히 조절하는 것이 필요하다. 이에 대한 주시와 주의가 필요한 시기일 것으로 전망된다.
The Direction of the Global Economy: Analyzing Recent Trends and Future Implications
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Winning the Battle Against Inflation?
Recent joyous news from the CPI report suggests that both the Consumer Price Index (CPI) and Core Consumer Price Index (Core CPI) fell below expectations. Particularly, the Core CPI, excluding housing costs, indicates a stable level of inflation, providing a positive signal for the economic outlook. With voices growing louder in favor of the view that the cycle of interest rate hikes has now concluded, discussions about potential interest rate cuts have begun.
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Dovish Outlook of the Fed
Market expectations for interest rate hikes in December and January are virtually converging to zero. Anticipation of interest rate cuts starting from June next year is evident, with a hint of a 100 basis points cut by the end of the year. Especially, a 70% probability is forecasted for a 100 basis points cut by the end of the following year, indicating the Fed’s continued effort to reduce interest rates.
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Rapid Dissemination of Expectations for Interest Rate Cuts
Some financial institutions argue that more than a 300 basis points cut in the benchmark interest rate is necessary in this round of interest rate cuts. The speed of interest rate cuts expected next year is projected to be very fast, amplifying the impact on the economy. The market is responding positively to these heightened expectations for interest rate cuts.
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Comments from Fed Officials and Market Response
However, within the Fed, the early declaration of victory is resisted. Dovish policymakers assert that it is premature to claim victory as they have not yet reached their target. According to the dovish Fed official, reaching the inflation target prematurely could be an unusual phenomenon. Even Fed Chair Powell, during the recent IMF conference, referred to price stability as somewhat fake, expressing concerns about the future of the economy.
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Weakening of the Dollar and Market Rebound
The market’s reaction to the prospect of interest rate cuts is evident. The US dollar is showing weakness, and the asset market is indicating a swift rebound. As a result, the value of the dollar is decreasing, and asset prices are rising, raising questions about how these movements will impact the economy.
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Comprehensive Outlook: Maintaining Financial Stability and Moving Forward
The current trend in interest rates and market movements reflects efforts to maintain the balance of the economy. Balancing interest rates and inflation is crucial for the sound growth of the economy, and at this juncture, adeptly regulating the flow of the economy is deemed necessary. This period requires careful monitoring and attention to ensure financial stability as we move forward.